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50天内美联储第二次降息!连磕“猛药” 美国经济到底怎么了?

日期:2019-09-21 12:14

【50天内美联储第二次降息!连磕“猛药” 美国经济到底怎么了?】北京时间19日凌晨2点,美联储公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率下调25个基点至1.75%~2%,符合市场预期,这是自北京时间8月1日以来的第二次降息。此外,尽管内部存在分歧,但美联储公布的点阵图预测显示,该行倾向认为今年和明年不会再有更进一步的降息。(每日经济新闻)

  北京时间19日凌晨2点,美联储公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率下调25个基点至1.75%~2%,符合市场预期,这是自北京时间8月1日以来的第二次降息。

  此外,尽管内部存在分歧,但美联储公布的点阵图预测显示,该行倾向认为今年和明年不会再有更进一步的降息。

  除了降息外,美联储还将超额准备金利率下调了30个基点。本周美国隔夜回购贷款市场出现崩溃,下调超额准备金利率旨在将基金利率保持在目标范围内。

  美联储宣布降息后,资本市场做出强烈反应:

  黄金巨幅震荡,现货黄金短线跳水超7美元:

  美股三大指数跌幅扩大,道指短线跳水逾0.6%:

  WTI原油期货大跌:

  美元指数跳涨20个基点:

  10年期美债收益率短线拉升:

50天内美联储第二次降息!连磕“猛药” 美国经济到底怎么了?

  通胀压力将决定政策走向

  每日经济新闻记者注意到,在措辞上美联储今天凌晨公布的政策声明与8月1日降息时几乎没有差异。

  FOMC再次将“全球发展对经济前景的影响以及温和的通胀压力”作为此次降息的主要理由。但在对美国经济进行评估时,美联储调整了措辞,表示美国家庭支出正在“以强劲的速度增长”,但“商业固定投资和出口已经放缓。”

  尽管FOMC并未明确表示未来会进一步降息,但个别政策制定者之间仍然对降息存在分歧——堪萨斯城联储行长乔治、波士顿联储行长罗森格伦和圣路易斯联储行长布拉德都对此次降息25个基点投了反对票,其中乔治和罗森格伦倾向于不降息,而布拉德则主张一次性降息50个基点。

  美联储降息后,特朗普立即发推称:

  (美联储主席)鲍威尔和美联储又一次失败了。(他们)没有“胆量”,没有道理,没有远见!是一个糟糕的沟通者!

  申万宏源分析认为:

  美联储8月初开始的降息类似于1995年的预防式降息,主要原因在于通胀,通胀的短期的波动对于美联储短期的操作的影响很大。

  尽管目前受到全球经济下行趋势,以及外部环境压力的影响,美国经济放缓迹象显现,但韧性仍在。投资疲软,但消费强劲,劳动力市场仍健康。加之地缘政治影响,原油成本上涨,通胀有回稳趋势。美联储之后的货币政策路径将取决于通胀数据的走向。

  纽约联储祭出雪藏11年工具

  每日经济新闻记者注意到,就在今天美联储降息前,纽约联储17日突然动用11年未曾使用的回购工具,美国金融体系紧急注入数百亿美元的资金。原因是美国货币市场突然闹上了“钱荒”,回购市场上隔夜利率一度涨到10%。

  纽约联储计划在美东时间17日上午进行750亿美元的隔夜回购交易。最终,当天纽约联储与一级交易商成功达成约532亿美元的回购交易,其中包括408.5亿美元美国国债。

  纽约联储随后表示,将在美东时间18日上午再次进行隔夜回购操作,总金额不超过750亿美元。纽约联储两天时间内总共“放水”近1300亿美元。

  美联储2008年后再次启用回购操作,凸显出了美国货币市场结构性问题的严重程度。也就是说,华尔街的主要公司手头已经没有足够的现金来满足市场的资金需求。这就解释了美联储为何进行11年来的首次此类干预,连续地向美国金融体系投放美元流动性——为了缓解美国短期货币市场出现的美元荒。

  美国经济面临衰退前景

  在美国制造业放缓的背景下,美国经济下行风险仍在加剧。

  本月初,美国供应管理协会(ISM)发布的数据显示,8月份美国制造业PMI为49.1,远低于预期的51.3,为2016年1月以来最低水平,且是2016年8月以来首次跌破50的荣枯线。同日晚间IHS Markit公布的数据也显示,8月美国制造业PMI放缓至50.3,为2009年9月以来的最低水平。自去年夏天以来,制造业PMI已下跌近10点。

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